WARSCHAU, 21 december 2025: Het Internationaal Monetair Fonds ( IMF ) heeft Polen opgeroepen de begrotingsdiscipline te verscherpen, aangezien de staatsschuld van het land stijgt met een van de hoogste snelheden in de Europese Unie . De laatste Artikel IV-beoordeling van het Fonds waarschuwt dat de regering zonder een geloofwaardig plan om de uitgaven te beteugelen en de financiën te stabiliseren, het risico loopt recente economische winsten te ondermijnen. De Poolse staatsschuld, inclusief off-budget leningen en verplichtingen van lokale overheden, bedroeg ongeveer 58 procent van het bruto binnenlands product (bbp) in het tweede kwartaal van 2025, een scherpe stijging ten opzichte van 52 procent twee jaar eerder. Hoewel nog steeds onder het EU- plafond van 60 procent, heeft het tempo van de stijging het IMF ertoe aangezet de Poolse schuldrisicoclassificatie te verhogen van “laag” naar “gemiddeld”.
Het Fonds stelde dat de schuldenontwikkeling van het land de toenemende uitgaven weerspiegelt in combinatie met een vertragende inkomstengroei. Volgens IMF- prognoses zal het Poolse begrotingstekort dit jaar ongeveer 6,9 procent van het bbp bedragen, gedreven door hogere uitgaven aan defensie, sociale programma’s en lonen in de publieke sector. Het Fonds voorspelt dat de staatsschuld tegen het einde van het jaar zal oplopen tot 60 procent van het bbp en tegen 2030 zelfs tot 70 procent als het huidige beleid wordt voortgezet. Stijgende rentetarieven en herfinancieringskosten hebben de begrotingsdruk vergroot, waardoor de schuldaflossing nu bijna twee procent van het bbp bedraagt en naar verwachting verder zal toenemen naarmate oudere, goedkopere schulden worden vervangen door nieuwe, duurdere verplichtingen.
Het IMF merkte op dat de Poolse overheidsuitgaven nu lijken op die van meer ontwikkelde Europese economieën, terwijl de inkomstenbasis beperkt blijft in vergelijking met die van vergelijkbare economieën in de regio. Het adviseerde een geleidelijke begrotingsconsolidatie om de groei te behouden en tegelijkertijd het vertrouwen van investeerders te behouden. Het rapport van het IMF benadrukte dat Polen prioriteit zou moeten geven aan het beteugelen van de uitgavengroei en het versterken van de belastinginning door middel van structurele verbeteringen in belastingnaleving en -efficiëntie. De regering, onder leiding van premier Donald Tusk, heeft het grotere tekort toegeschreven aan de toegenomen defensie- en sociale uitgaven, en noemde daarbij de noodzaak om de nationale veiligheid en de consumptie van huishoudens te ondersteunen te midden van regionale instabiliteit en verhoogde kosten van levensonderhoud.
Stijgende uitgaven zetten de begrotingsstabiliteit onder druk
Begrotingsplannen voor 2025 gaan uit van aanhoudende begrotingsexpansie, met beperkte aanpassingen die volgend jaar worden verwacht. Politieke verdeeldheid bemoeilijkt de invoering van nieuwe belastingen of het verlagen van subsidies, waardoor bezuinigingen in de aanloop naar de geplande lokale en parlementsverkiezingen moeilijk zijn. De macro-economische prestaties van Polen blijven over het algemeen stabiel. De economie heeft een gestage groei laten zien, ondersteund door particuliere consumptie, gematigde inflatie en instroom uit investeringsprogramma’s van de Europese Unie. De werkloosheid blijft laag en de bankensector is goed gekapitaliseerd. Het IMF erkende deze sterke punten, maar waarschuwde dat aanhoudende begrotingsonevenwichtigheden de toekomstige beleidsflexibiliteit zouden kunnen beperken, vooral als de groei afneemt of de leenkosten verder stijgen.
De najaarsprognose van de Europese Commissie wijst eveneens op toenemende begrotingsdruk. Zonder corrigerende maatregelen zou de Poolse schuldquote tegen het einde van het decennium tussen de 70 en 76 procent van het bbp kunnen bedragen. De Commissie merkte op dat, hoewel Polen buitenlandse investeringen blijft aantrekken en een sterke binnenlandse vraag handhaaft, de stijgende schuldniveaus de begrotingsruimte voor infrastructuur- en innovatieprojecten op lange termijn zouden kunnen beperken. Kredietbeoordelaars hebben hun vooruitzichten de afgelopen maanden ook bijgesteld, als gevolg van de bezorgdheid over een tragere begrotingsconsolidatie.
IMF onderstreept urgentie van handhaven begrotingsdiscipline
Hoewel de rating van Polen nog steeds binnen de investment grade-categorie valt, hebben analisten opgemerkt dat een verdere verslechtering van het tekort of hogere financieringskosten aanleiding kunnen geven tot een herbeoordeling. Het ministerie van Financiën heeft aangegeven zich te blijven inzetten om de staatsschuld onder de EU- drempel en binnen de nationale constitutionele grenzen te houden. Het IMF concludeerde dat de Poolse schuld nog geen direct risico vormt voor de financiële stabiliteit, maar onderstreepte het belang van snelle beleidsactie. Het adviseerde de regering een geloofwaardig begrotingskader voor de middellange termijn te implementeren dat gericht is op het terugdringen van het tekort, het beperken van de terugkerende uitgaven en het aanhouden van voldoende buffers om potentiële schokken op te vangen.
De Poolse overheidsfinanciën bevinden zich daarom op een kruispunt: de economie groeit, maar de fiscale kwetsbaarheden nemen toe. De oproep van het IMF tot prudent beheer onderstreept de noodzaak van consistente beleidscoördinatie om ervoor te zorgen dat de schulddynamiek houdbaar blijft en de economische veerkracht van het land de komende jaren behouden blijft. Naarmate de fiscale druk toeneemt, zullen het behoud van het vertrouwen van investeerders en het beschermen van de langetermijngroei afhangen van transparante beleidsvorming, gedisciplineerde begrotingsuitvoering en naleving van de EU-begrotingsnormen. – Door EuroWire News Desk